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3．中国安防厂商对美政府及军队业务依赖度低，此次议案即使落地亦无实质影响。1） 海康及大华的美国业务营收占比较低，我们在此前的贸易战策略报告中有分析，海康的在美业务营收占比为 8%，大华为 3%。2）两家公司的在美业务均是以民用安防为主， 美政府相关的安防项目更是在 1%以内（通过查阅美政府披露的 Vendor List，美政府及军队主要采购霍尼韦尔的安防产品）。此前的调研中，大华股份表示其在美的发展路线是，民用安防到细分行业安防再到高端项目市场，逐步切入。而海康威视在 5 月 26 日的声明中更是明确表示，公司了解美国政府采购对产品产地的要求，因此从未试图进入美国政府采购供应商名单。3）历史来看，美国政军市场的不友好也并未影响海康大华海外业绩。即使 2017 年美国国安局对大陆安防厂商的摄像头发布安全警告，也没有阻挡海康大华在海外市场开拓的脚步，2017 年海康威视海外营收增速 30.8%，大华股份海外营收增速 34.6%，均有不错表现。

安卓方面，接下来发布的第一款旗舰机型是小米 8，5 月 31 号在深圳发布，其主要看点是屏下指纹和结构光。我们预计有两个版本，普通版 5.88 英寸屏，高端版6.21 英寸屏，此前市场讨论的 6.01 英寸屏幕的机型不会出现。屏幕均采用了三星OLED 硬屏。其中，米 8 高端版采用了屏下指纹识别+结构光方案，其中屏下指纹方案的供应商是汇顶科技和新思科技，结构光算法采用了 Mantis Vision，模组供应商是舜宇光学和欧菲科技，同时小米 8 也具备无线充电功能。

[官方]新增检测 53 人，其中 39 人确诊。累计检测 492 人，确诊 174 人（其中船员与工作人员 21 人，乘客 153 人），另有 1 名检疫官确诊。[乘客]大卫计划 2 月 14 日就网速问题与英国 ITV 电视台新闻节目 Good Morning Bratain 连线。考特夫妇的儿子联系上了一家公关公司，替他们管理媒体关系。

2017年“稀缺科技50”研发支出继续快速增长，全年研发支出合计773.7亿，同比增长28.6%，2016年同期为601.6亿，研发支出占总营收的比例为7.08%，大体持平与2016年同期，连续三年维持7%以上的比例，而从研发投入的有效性来看，2013年以来，资本化研发支出占总研发支出的比例持续提升，2017年为15.5%，高于2016年同期的12.9%，而2013年仅7.7%，意味着“稀缺科技50”上市公司研发投入的有效性越来越强，进一步说明高研发投入的“稀缺科技50”未来收入和利润增速将持续受益于研发投入的有效性提升，从而巩固“研发投入护城河”。

1）、国内电子分销市场近万亿规模，但集中度极低，整合望加速。国内电子分销市场正处于从高度分散到整合升级的加速期，参照国际分销巨头安富利、艾睿、大联大等成长路径，伴随未来十年中国电子和半导体产业的发展，中国本土分销整合者有望出现，其增长动力包括对优质分销公司的并购和增值以及解决方案分销价值量提升带来的内生增长。

§ 计算机板块指数本周下跌4.81%。计算机板块目前TTM PE为51倍左右，板块分化愈加凸显，以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临。 A股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，有望体现出超越行业的成长性，我们看好细分龙头的投资机会。